lich truc tiep bong da k+

  • Sự đóng góp
  • Thời gian cập nhật 08/10/2021
  • 3 readings
  • Rating 0
  • great
  • Step on

Giới thiệu về lich truc tiep bong da k+

linh bong da truc tiep

1 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến chính sách cổ tức tiền mặt của các công ty niêm yết ở nước tôi 1.1 Các nhân tố bên trong

(l) Khả năng sinh lời.

Chính sách cổ tức tiền mặt có quan hệ mật thiết với lợi nhuận của công ty, vì lợi nhuận của công ty là cơ sở tạo ra lợi nhuận và cổ tức của công ty. Trong chính sách cổ tức tiền mặt, không chỉ khả năng sinh lời hiện tại của công ty sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến chính sách cổ tức tiền mặt, mà lợi nhuận giai đoạn đầu của công ty cũng sẽ ảnh hưởng đến chính sách cổ tức tiền mặt. Nói chung, nếu mức sinh lời của công ty càng cao thì lợi nhuận xử lý của công ty sẽ nhiều hơn và quỹ của công ty sẽ dồi dào hơn. nguồn vốn sẽ được sử dụng cho Sau khi doanh thu và trả nợ, khó có thể dư thừa quỹ để chia cổ tức cho các nhà đầu tư, do đó, lợi nhuận của một công ty là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến chính sách cổ tức tiền mặt của các công ty niêm yết ở nước ta.

(2) Khả năng thanh toán.

Các công ty niêm yết thường sử dụng đòn bẩy tài chính để có được thu nhập đáng kể, nhưng khi công ty vay một lượng lớn thì đòn bẩy tài chính cũng sẽ cao hơn, lúc này, áp lực trả nợ quá lớn sẽ tiếp tục làm trầm trọng thêm rủi ro tài chính của công ty. Các công ty niêm yết với áp lực trả nợ lớn hơn thường không có khả năng phân chia cổ tức bằng tiền mặt khi đương đầu với khủng hoảng tài chính và duy trì các nhu cầu sinh tồn cơ bản nhất của công ty. Vì lúc này, để đối phó với khó khăn về tài chính, duy trì sự tồn tại và phát triển của công ty, một mặt công ty phải giữ lại thu nhập hoạt động để trả nợ, mặt khác phải bảo vệ an các yêu cầu của họ, các chủ nợ thường bao gồm trong hợp đồng cho vay Con nợ không được phép áp đặt các hạn chế đối với việc phân chia cổ tức bằng tiền mặt khi tình trạng tài chính của họ kém. Do đó, một công ty niêm yết càng có nhiều nợ thì khả năng thanh toán càng kém, và khả năng cao là công ty đó sẽ không phân phối cổ tức tiền mặt hoặc phân phối cổ tức tiền mặt ít hơn.

(3) Khả năng tăng trưởng.

Thông thường, các công ty trong thời kỳ tăng trưởng sẽ lựa chọn chính sách cổ tức tiền mặt với mức chi trả thấp hơn hoặc chính sách cổ tức không chia cổ tức bằng tiền mặt, vì để mở rộng quy mô và thúc đẩy sự phát triển của công ty trong tương lai, công ty trong thời kỳ tăng trưởng sẽ có nhu cầu về vốn lớn hơn công ty chưa giai đoạn tăng trưởng, lúc này công ty phải sử dụng nhiều lợi nhuận hơn để đáp ứng nhu cầu tài trợ ngày càng mở rộng để đầu tư liên tục đạt mục đích thúc đẩy sự phát triển của công ty. Các công ty trong giai đoạn không tăng trưởng, chẳng hạn như các công ty trong giai đoạn trưởng thành, sẽ có xu hướng trả cổ tức bằng tiền mặt nhiều hơn, vì quy mô và hoạt động kinh doanh của các công ty ở giai đoạn không tăng trưởng đã ổn định và mong muốn mở rộng của họ không mạnh, vì vậy họ sẵn sàng hơn trong việc lựa chọn cổ tức bằng tiền mặt Phương thức thanh toán để phân phối cổ tức. Do đó, khả năng tăng trưởng của công ty cũng sẽ có tác động đến chính sách cổ tức tiền mặt của công ty.

(4) Quy mô công ty.

Quy mô của công ty có ảnh hưởng lớn hơn đến chính sách cổ tức bằng tiền mặt.Trước hết, các công ty lớn hơn có lợi thế hơn về hình ảnh thị trường và hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư. So với các công ty quy mô nhỏ, các nhà đầu tư sẽ tin tưởng vào quy mô hơn . Các công ty niêm yết lớn, vì vậy các công ty quy mô lớn có lợi hơn trong việc nhận được nguồn tài chính từ bên ngoài và khả năng cạnh tranh của công ty cũng mạnh hơn; thứ hai, các công ty quy mô lớn có xu hướng phát triển thành thục và ổn định hơn và không có các công ty quy mô nhỏ sản xuất mạnh mẽ để phát triển. Mong muốn mở rộng đầu tư đương nhiên sẽ làm giảm đáng kể cơ hội đầu tư của công ty và dòng tiền của công ty tiếp tục tăng. Để giảm chi phí đại diện, công ty sẵn sàng lựa chọn phương thức trả cổ tức bằng tiền mặt hơn. Do đó, các công ty có quy mô lớn thiên về chính sách phân phối cổ tức bằng tiền mặt.

(5) Dòng tiền.

Dòng tiền của công ty có tác động rất lớn đến chính sách cổ tức bằng tiền của công ty, bởi vì yếu tố cơ bản của công ty trong việc xác định chính sách cổ tức bằng tiền là đảm bảo rằng công ty có đủ dòng tiền và dòng tiền đó có thể đáp ứng nhu cầu hoạt động bình thường của công ty và có thể là một số tiền đủ để trả cổ tức bằng tiền mặt của công ty. Chỉ khi công ty có đủ dòng tiền thì mới có thể áp dụng phương thức trả cổ tức bằng tiền mặt. Khi dòng tiền của công ty bị thiếu hụt trầm trọng sẽ dẫn đến các vấn đề về doanh thu hoạt động, trong trường hợp nghiêm trọng, công ty có thể gặp khó khăn về tài chính, thậm chí có thể dẫn đến phá sản, trường hợp này càng không thể chia cổ tức bằng tiền mặt cho các nhà đầu tư. . Có thể thấy rằng dòng tiền của công ty cũng sẽ có tác động đến chính sách cổ tức tiền mặt. 1.2 Các yếu tố bên ngoài 1.2.1 Mức độ giám sát thị trường

Phương pháp giám sát của các cơ quan quản lý chứng khoán của nước tôi còn lạc hậu, các phương pháp giám sát hành chính thường được sử dụng, các biện pháp kinh tế và pháp lý ít được sử dụng, điều này càng làm trầm trọng thêm hành vi phân chia cổ tức của các công ty niêm yết. Đặc biệt, một số công ty không đạt yêu cầu niêm yết được đóng gói và niêm yết dưới sự hỗ trợ mạnh mẽ của chính quyền địa phương, do hoạt động chủ yếu dựa vào “làm ăn” nên đương nhiên khó có thể trả lại tiền mặt cho cổ đông khi công ty chia cổ tức. Do đó, giám sát thị trường Không đủ sức mạnh cũng là một yếu tố ảnh hưởng đến cổ tức tiền mặt của công ty. 1.2.2 Các yếu tố chính sách như luật và quy định

Do sự phát triển của thị trường chứng khoán nước tôi chỉ mới trải qua một thời gian ngắn hơn 20 năm nên đã dẫn đến những bất thường trên thị trường, so với thị trường chứng khoán đã trưởng thành thì các công ty niêm yết của nước tôi chỉ mới bắt đầu. Ở giai đoạn này, các công ty niêm yết bị hạn chế hoàn toàn, việc chia cổ tức bằng tiền mặt là điều không mong muốn. Do trong quá trình triển khai thực tế, sự không ổn định của pháp luật và các quy định sẽ dẫn đến nhiều thay đổi về chính sách, có thể thấy các yếu tố chính sách như luật và quy định cũng là yếu tố ảnh hưởng đến chính sách cổ tức tiền mặt của công ty. 1.2.3 Yếu tố gánh nặng thuế

Cổ tức tiền mặt và cổ tức bằng cổ phiếu của nước tôi hiện đang bị đánh thuế thu nhập cá nhân 20%, trong khi cổ tức tiền mặt thực tế bị đánh một nửa và thuế suất là 10%. trả. Một mặt, cổ tức bằng cổ phiếu bị đánh thuế thu nhập cá nhân dựa trên mệnh giá cổ phiếu, mặt khác, do nước tôi chưa đánh thuế thu nhập từ cổ tức bằng cổ phiếu nên hầu hết các nhà đầu tư vẫn sẵn sàng lựa chọn để có được. thu nhập vốn như là một lợi nhuận để tránh thuế, và từ bỏ lợi tức cổ tức bằng tiền mặt. 2 Đề xuất về việc tối ưu hóa chính sách cổ tức tiền mặt của các công ty niêm yết ở nước tôi 2.1 Tối ưu hóa môi trường nội bộ của các công ty niêm yết 2.1.1 Thiết lập ý thức trả lại cho cổ đông

Nói chung, khi xây dựng chính sách phân phối cổ tức, các công ty niêm yết của Trung Quốc thường bỏ qua nhận thức về việc trả lại cho cổ đông và tầm quan trọng của việc phân phối cổ tức bằng tiền mặt. Các công ty sử dụng cổ tức bằng cổ phiếu thay vì cổ tức tiền mặt để huy động vốn nhằm đạt được mục đích tăng vốn và mở rộng cổ phần. mà còn khó huy động vốn từ thị trường, điều này cản trở sự tăng trưởng trong tương lai của các công ty niêm yết. Nếu một công ty niêm yết luôn nhấn mạnh vào việc thiết lập ý thức thưởng cho các cổ đông trả cổ tức bằng tiền mặt, thì điều đó sẽ cho phép các nhà đầu tư chia sẻ lợi ích tạo ra trong quá trình hoạt động của công ty ngay từ đầu. Đây không chỉ là biểu hiện của việc thực hiện trách nhiệm xã hội của các công ty niêm yết mà còn là sự lựa chọn quan trọng cho sự phát triển trong tương lai của công ty. 2.1.2 Cải thiện hệ thống công bố thông tin để bảo vệ quyền và lợi ích của cổ đông vừa và nhỏ

Cơ chế bảo vệ cổ đông vừa và nhỏ là rất quan trọng, các công ty niêm yết cần bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của cổ đông vừa và nhỏ bằng cách cải thiện cơ cấu quản trị công ty. Ở giai đoạn này, mặc dù nước tôi đã có những hướng dẫn và quy định phù hợp về công bố thông tin của các công ty niêm yết, nhưng do hệ thống công bố thông tin của các công ty niêm yết chưa hoàn thiện, đặc biệt là việc công bố thông tin chia cổ tức của các công ty niêm yết chưa được yêu cầu cụ thể và chi tiết. Do đó, các doanh nghiệp niêm yết chưa thực hiện công bố thông tin đầy đủ và đầy đủ. Do đó, chúng tôi cho rằng các cơ quan quản lý có liên quan cần đưa ra các yêu cầu rõ ràng đối với việc công bố thông tin của các doanh nghiệp niêm yết để bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của các cổ đông vừa và nhỏ không bị xâm phạm. 2.1.3 Tăng cường các chính sách khuyến khích công bằng quản lý

Khi các cổ đông kiểm tra mức độ nỗ lực của người quản lý, chính sách cổ tức có thể được sử dụng như một trong những chỉ số. Chính sách cổ tức là một biến số dễ quan sát, nó có thể phản ánh trình độ điều hành của các nhà quản lý công ty. Chính sách cổ tức tiền mặt liên tục và ổn định có thể phản ánh tốt hơn khả năng sinh lời tốt và triển vọng phát triển của công ty, đồng thời ban lãnh đạo công ty cũng có thể nhận được các khoản đãi ngộ và khuyến khích tương ứng. Đồng thời, việc thực hiện các biện pháp khuyến khích vốn chủ sở hữu đối với ban lãnh đạo công ty có lợi cho việc duy trì lợi ích cá nhân của ban giám đốc và lợi ích chung của công ty niêm yết. Do đó, bên cạnh các chỉ số hoạt động như lợi nhuận doanh nghiệp, việc phân chia cổ tức bằng tiền mặt cũng cần được đưa vào hệ thống đánh giá khuyến khích vốn chủ sở hữu quản lý, và các chính sách cổ tức nên được ghi vào hợp đồng khuyến khích để giảm chi phí đại lý của công ty. 2.1.4 Tăng cường chức năng của hội đồng quản trị và ban kiểm soát

Ở giai đoạn này, mặc dù số lượng các công ty niêm yết ở nước tôi đang tăng lên nhanh chóng và tất cả đều đang xây dựng hệ thống phân phối cổ tức của riêng mình, nhưng vẫn còn một số công ty niêm yết thiếu kế hoạch dài hạn cho tương lai của công ty khi xây dựng chính sách cổ tức, dẫn đến chính sách cổ tức. Sự thiếu liên tục và ổn định không có lợi cho tác động truyền tín hiệu của chính sách cổ tức. Vì lý do này, chúng tôi cho rằng các công ty niêm yết cần tăng cường quản trị nội bộ của công ty và cải thiện cơ chế giám sát nội bộ. Một mặt, cần tăng cường vai trò giám sát của hội đồng quản trị và ban kiểm soát đối với công ty, vì hội đồng quản trị và ban kiểm soát của công ty là thiết chế bảo vệ lợi ích của cổ đông và hành vi giám sát nội bộ của ban lãnh đạo và đóng vai trò cực kỳ quan trọng trong quản trị công ty. Hiện nay, tỷ lệ giám đốc độc lập trong các công ty niêm yết ở nước tôi thấp, các thành viên HĐQT không thể đóng vai trò kiểm tra, cân đối khi đảm nhiệm vai trò điều hành cấp cao của công ty. , và nâng cao tính độc lập của hội đồng quản trị. Hầu hết các thành viên hội đồng quản trị nên là các giám đốc bên ngoài. Tách biệt các nhà quản lý để đạt được mục tiêu độc lập của hội đồng quản trị với ban giám đốc của công ty; mặt khác, công ty phải xử lý chính xác mối quan hệ giữa Hội đồng quản trị, đại hội đồng cổ đông, ban kiểm soát và ban điều hành để hoạt động đồng bộ, kiểm tra và cân đối hiệu quả, cải tiến công tác quản trị công ty. Tăng cường công tác nghiên cứu và hoạch định chính sách cổ tức. 2.1.5 Chuẩn hóa chính sách cổ tức tiền mặt của các công ty niêm yết

Các công ty niêm yết có thể xem xét việc thiết lập các chỉ số định lượng có hệ thống liên quan đến cổ tức trong giới hạn có thể chấp nhận được, bao gồm các yếu tố nội tại như lợi nhuận của công ty và nhu cầu phát triển. Miễn là các chỉ số liên quan của công ty niêm yết đáp ứng các tiêu chuẩn quy định, cổ tức tiền mặt nên được áp dụng. công ty để xây dựng một chính sách cổ tức hợp lý và hợp lý hơn. 2.2 Tối ưu hóa môi trường bên ngoài của các công ty niêm yết 2.2.1 Phát huy đầy đủ vai trò giám sát bên ngoài của các nhà đầu tư tổ chức

Hiện tại, đất nước của tôi nên cải thiện hơn nữa luật pháp và quy định của mình liên quan đến việc giới thiệu các nhà đầu tư tổ chức có nhu cầu đầu tư dài hạn, cải thiện quản trị, giám sát của chính các nhà đầu tư tổ chức cũng như các cơ chế khuyến khích và hạn chế, và khuyến khích họ quan tâm hơn đến việc bỏ phiếu thay vì bỏ phiếu bằng chân và đóng vai trò tích cực. các nhà đầu tư tổ chức sẽ thay mặt họ giải quyết vấn đề. 2.2.2 Tăng cường thực hiện và giám sát các chính sách của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc

Chính sách phân phối cổ tức bằng tiền của các công ty niêm yết cần được thực hiện dưới sự giám sát chặt chẽ của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Khi giám sát các công ty niêm yết xây dựng chính sách cổ tức, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán cần chú ý xem các công ty niêm yết có chấp nhận đầy đủ các ý kiến ​​của cổ đông hay không. ở tất cả các cấp và có khoa học và hợp lý Xây dựng quy trình và có thực hiện công khai và minh bạch trong quá trình xây dựng chính sách phân phối cổ tức hay không. Tuy nhiên, việc giám sát không dừng lại ở đó, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc cũng cần tăng cường giám sát các cổ đông lớn của các công ty niêm yết để ngăn chặn việc họ rút tiền mặt một cách ác ý. Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc cũng cần tăng cường giám sát các hành vi không phân phối tại các công ty niêm yết, tiến hành thanh tra nghiêm ngặt các công ty niêm yết không thực hiện chia cổ tức, tăng mức phạt vi phạm nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư. 2.2.3 Cải thiện luật, quy định và hệ thống liên quan

Hiện tại, mặc dù "Luật Chứng khoán" của nước tôi và các hệ thống pháp luật khác đã có những quy định liên quan về hành vi vi phạm thị trường vốn để bảo vệ lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư, nhưng chúng tôi cho rằng các luật và quy định liên quan đến bồi thường dân sự cần được hoàn thiện hơn nữa bằng cách quy định bồi thường dân sự Cơ chế cho phép quyền lợi của nhà đầu tư được bảo vệ hiệu quả trên bình diện pháp luật, nâng cao sự nhiệt tình đầu tư của nhà đầu tư, thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của thị trường chứng khoán nước ta. Đồng thời, trong khi hoàn thiện hệ thống pháp luật để bảo vệ các nhà đầu tư, cần tăng cường hỗ trợ tư pháp cho các cổ đông vừa và nhỏ, tức là một mặt, thông qua việc thực hiện cơ chế biểu quyết ủy quyền để giảm chi phí của các cổ đông nhỏ và vừa. cổ đông vừa tham gia vào việc ra quyết định của công ty; mặt khác, cần cải thiện nhóm cổ đông vừa và nhỏ Hệ thống trợ giúp pháp lý tích cực hướng dẫn và khuyến khích bộ phận pháp chế trợ giúp pháp lý cho cổ đông vừa và nhỏ để bảo vệ các quyền quan trọng và lợi ích của các cổ đông vừa và nhỏ.


Chúc các bạn đọc tin lich truc tiep bong da k+ vui vẻ!

Original text